巨豐訪談：國防軍工強勢上揚中報行情如何把握？

1、近期大盤繼續上攻，但同時看到震動有所加劇，本周三、周四上證指數都出現了快速下殺，盤中跌幅超過1%，眾多個股跟隨大盤走勢下跌。當前行情下應如何操作？近期在高位買入的釀酒、銀行、證券等個股已產生浮虧，該如何減少損失呢？

巨豐投顧朱華雷：近期隨著熱點板塊的退潮，市場連續呈現出寬幅巨震，說明主力資金高位套現，獲利盤的拋壓引發短期市場調整，一方面在于洗盤，另一方面則在調倉。目前來看，市場小區間震蕩調整概率較大，在操作中應關注市場反彈節奏，盡量在反彈中降低倉位，鎖定利潤，在回調中等待時機，尋找短線機會。前期高位買入的個股形成近期暫時的浮虧，如果倉位不算重，可以暫時持有，待市場反彈可逢高減持，降低倉位。 

2、8月A股喜迎開門紅，中報行情也已經展開，投資者該如何掘金？隨著中期財報陸續披露，消費和醫藥估值優勢趨弱，未來醫藥板塊走勢如何？

巨豐投顧丁臻宇：中報行情還是應當聚焦業績和第二季度出現明確拐點的行業。消費和醫藥這兩個目前整體享受估值溢價，尤其是醫藥股受到疫情的第二波以及疫苗研發的進度等消息刺激。一旦疫苗正式上市，真正受益的公司將脫穎而出，投資者參與醫藥股投資要注意風險，重點關注疫苗受益者，以及創新藥龍頭股。 

3、國防軍工板塊持續走強，中航沈飛、北斗星通等多股拉升，是否意味著軍工行業進入強周期？目前軍工板塊估值如何，或有何注意的風險呢？

巨豐投顧趙玲：軍工板塊此前由于技術不成熟多以炒作概念為主，目前軍工眾多上游技術已步入收獲期，隨著我國國防資本開支提升，軍工行業進入黃金發展期。板塊估值上，若以科技股論，軍工板塊估值相對較為合理。風險方面，注意沒有業績基礎的純概念炒作。 

4、數字貨幣由央行牽頭進行，四大行正在深圳等地大規模測試數字錢包應用，為數字貨幣正式落地進行測試準備。這一消息傳達了哪些重大信號？對A股市場將有何影響呢？

巨豐投顧郭一鳴：央行數字貨幣自2014年開始籌備，2019年提升至國家戰略高度，2020年推進明顯加速。而不僅僅是國內，全球主要國家在數字貨幣方面的進展明顯加快，大國競爭之勢加劇。根據多機構分析，銀行IT、支付落地場景以及底層系統預計為核心受益產業鏈。而對于A股市場，顯然概念也是受到了資金的追捧，相關概念在持續走強，仍可繼續進行新的挖掘。 

快問快答：

1、當前農林牧漁板塊，牧原股份、海大集團、中寵股份等個股都在歷史新高底部，豬肉、飼料、種業等概念股強勢。但整個板塊市盈率卻非常低，數據顯示，目前板塊PE處于歷史底部區域。如何解釋這種反差？

農業股具備周期股性質，當業績最好的時候，市盈率是最低的，當業績最差的時候，市盈率是最高的。 

2、最近，國務院印發了《新時期促成集成電路產業和軟件產業高質量發展若干政策》，將集成電路放在了首位，為芯片行業加碼。此政策出臺，對相關上市企業今后發展有何影響？

利好集成電路產業快速發展，推進產業鏈自主可控。對于28nm以下的集成電路企業的稅收力度較大，在對此類企業減稅之下，已有盈利的企業利潤有望提升。 

3、美國新冠疫情還在加劇，二季度GDP同比下滑32.9%，但美國指數表現并不差。此時還可以繼續定投標普500、納斯達克指數嗎？

美國股市走強與無限量化寬松有關，而在國內定投標普與納斯達克指數雖然也可以享受美股上漲的紅利，但是因為人民幣和美元匯率的問題，實際獲利空間沒有那么大。預期定投美股指數基金，不如考慮下定投A股的指數基金。 

4、對于無法開設科創板的投資人來說，科創板50指數值得期待，但目前該ETF指數還沒有上市。有哪些開放式的科創板基金值得關注呢？

目前無法定投科創板基金，但是可以定投和科創板屬性類似的基金，比如科技ETF、芯片ETF、創業板50ETF等，創業板已實施注冊制，定投相應的指數基金，與定投科創板，異曲同工。 

5、黃金價格再創歷史新高，甚至逼近2100美元/盎司，自1月份以來上漲了近35%左右。隨著各國政府和央行推出大量刺激措施以應對經濟增長放緩，金價未來還有多少上漲空間？

黃金價格上漲在于世界經濟的衰退，各國推行量化寬松刺激經濟，同時，美債券收益率走低以及美元走軟等多因素推動國際金價走高。國際投行美銀美林、高盛集團預測，未來國際金價可能攀升至2250—2300美元/盎司。 

6、新版限塑令落地提速，可降解塑料需求大增，相關行業標的能否借力掀起一波新浪潮？

信達證券研報分析，可降解塑料占比不足1%，全面替代目前還不可行。不過，市場向來炒預期為主，A股上市公司中，金發科技、金丹科技、瑞豐高材、中糧科技、華峰氨綸、彤程新材等均有可降解塑料方面的布局，可適當跟蹤關注。 

7、在支付寶、微信中購買基金，產品分為A類基金和C類基金，這兩種代表什么，有何投資利弊呢？

同一只基金，A類份額有申購費、贖回費，持有時間越長時，贖回費用越小，最低可為零；C類份額沒有申購費，但是有銷售服務費，它也收贖回費，費用隨持有時間增長而減小。沒有絕對的利弊，對于投資者來說，選擇周期的問題，如果投資長期就選A類，短期則可考慮C類。 

8、從近期社?；鸷凸蓟鸬耐顿Y動向來看，這類大資金關注哪些板塊呢？

最近社?；鹋c公募基金的倉位開始向低估值的周期行業轉移，隨著貨幣效應的溢出與經濟的復蘇，大資金更加傾向于有色、地產、建材等板塊的估值修復行情。 

9、近期，人民幣離岸和在岸匯率升值300多個基點，突破6.94，創下3月以來新高。從歷史來看，人民幣匯率進入穩步的升值通道，對中長期股市有何影響？

人民幣匯率的升值有助于A股資產價格的整體抬高，中長期對A股構成利好。